Rozsudok ,
Potvrdzujúce Judgement was issued on Monday, October 20, 2014

Súd: Krajský súd Bratislava
Spisová značka: 6Co/616/2014

Identifikačné číslo súdneho spisu: 1111244585
Dátum vydania rozhodnutia: 20. 10. 2014
Meno a priezvisko sudcu, VSÚ: JUDr. Darina Kuchtová

ECLI: ECLI:SK:KSBA:2014:1111244585.2

ROZSUDOK V MENE

SLOVENSKEJ REPUBLIKY

Krajský súd v Bratislave, v senáte zloženom z predsedníčky senátu JUDr. Dariny Kuchtovej a členov

senátu JUDr. Martina Murgaša a JUDr. Branislava Krála, v právnej veci navrhovateľky: V.. Z. C., N.. XX.
X. XXXX, A. M. T. XXX, zastúpená Advokátskou kanceláriou FUTEJ & Partners, s. r, o., IČO: 35955341
so sídlom Bratislava, Radlinského 2, proti odporcovi: Slovenská republika, zastúpená Národnou bankou
Slovenska, so sídlom v Bratislave, Imricha Karvaša, v konaní o náhradu škody vo výške 18.029,15 eur
s príslušenstvom, na odvolanie navrhovateľky proti rozsudku Okresného súdu Bratislava I v Bratislave,
zo dňa 6. 5. 2014, č. k. 21C/191/2011-184 a proti uzneseniu Okresného súdu Bratislava I v Bratislave,
zo dňa 25 . 6. 2014, č. k. 21C/191/2011-207, takto

r o z h o d o l :

Krajský súd v Bratislave rozsudok Okresného súdu Bratislava I v Bratislave, zo dňa 6. 5. 2014, č. k.
21C/191/2011-184, v napadnutej časti, p o t v r d z u j e.

Napadnuté uznesenie súdu prvého stupňa zo dňa 25. 6. 2014, č. k. 21C/191/2011-207 p o t v r d z u j e.

Odporcovi sa náhrada trov odvolacieho konania nepriznáva.

o d ô v o d n e n i e :

Napadnutým rozsudkom súd prvého stupňa zamietol návrh navrhovateľky, v ktorom sa voči odporcovi
domáhala náhrady škody vo výške 18.029,15 Eur s príslušenstvom podľa zákona č. 514/2003 Z.
z., titulom nesprávneho úradného postupu N. A. B. pri výkone dohľadu nad Podielovým družstvom
Slovenské investície. Navrhovateľka v návrhu uviedla, že ako členka Podielového družstva Slovenské
investície, vložila peňažné prostriedky do Družstva za účelom ich zhodnotenia. Nadobúdanie

majetkových hodnôt z peňažných prostriedkov zhromaždených na základe verejnej ponuky družstva a
ich spravovanie v rámci Prospektu Investície upravovala zmluva, ktorú uzatvorili ako zmluvné strany
Družstvo a CAPITAL INVEST, o. c. p., a. s., (ďalej len obchodník s CP), s názvom „Zmluva o správe
portfólia cenných papierov, ktorá bola menená a doplňovaná. Nad činnosťou Družstva a obchodníka
s CP mala právomoc vykonávať dohľad N., v súlade so zákonom číslo 566/1992 Zb. o N. A. B., v
súlade so zákonom číslo 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách, ako aj zákonom
číslo 747/2004 Z. z. o dohľade nad finančným trhom, v platnom znení. Navrhovateľka ďalej v návrhu

uviedla, že odporca v dôsledku nesprávneho úradného postupu N., porušením zákonných ustanovení
týkajúcichsadohľadu,zodpovedázaškoduspôsobenúnavrhovateľke,ktorávzniklavpríčinnejsúvislosti
s nesprávnym úradným postupom N. pri výkone dohľadu nad činnosťou obchodníka s cennými papiermi,
ktorývykonávalpreDružstvočinnosťpodľaZmluvy,keďpozistenízávažnýchapodstatnýchnedostatkov
v činnosti obchodníka s CP, N. A. B. neurobila riadne a včas úkony, potrebné na nápravu zistených
nedostatkov.Z vykonaného dokazovania mal súd prvého stupňa preukázané, že navrhovateľka bola členkou
družstva PODIELOVÉ DRUŽSTVO SLOVENSKÉ INVESTÍCIE, do tohto družstva vložila členský vklad
(vydokladovala), avšak vzhľadom na rozhodnutie o vystúpení z Družstva jej členstvo zaniklo

rozhodnutím predstavenstva družstva podľa čl. 16 ods. 3 Stanov družstva k 20. 01. 2011, čím vzniklo
právo na vyplatenie vyrovnacieho podielu vo výške 16.660,80 EUR (č. l. 23).

Úrad pre finančný trh rozhodnutím z 21. 03. 2002 schválil Družstvu Prospekt investície, pri ktorom
Družstvo požiadalo návrhom na začatie konania doručeným Úradu dňa 16. 04. 2003 o schválenie jeho
dodatku. Úrad pre finančný trh Družstvo oboznámil o splnení podmienok pre schválenie tohto dodatku

podľa § 127 ods. 4, v spojení s § 122 ods. 7 zákona č. 566/2001 Z. z. a zároveň Družstvo upozornil,
že nie je povinný preverovať pravdivosť alebo hodnovernosť údajov, uvedených v Prospekte investície,
s výnimkou identifikačných údajov vyhlasovateľa verejnej ponuky majetkových hodnôt a oprávnenosti
osôb podpisujúcich prospekt, pretože úrad vykonáva dohľad nad činnosťou vyhlasovateľa verejnej
ponuky majetkových hodnôt podľa § 135 ods. 1 zákona č. 566/2001 Z. z., ale nie dohľad nad celkovou
činnosťou družstva.

Dňa 02. 06. 2008 uzavrelo Družstvo s obchodníkom s cennými papiermi Capital Invest, o. c. p., zmluvu
o riadení portfólia, podľa ktorej sa obchodník s cennými papiermi, ako obhospodarovateľ, zaviazal riadiť
portfólio Družstva, ako jeho klienta, v súlade so schváleným Prospektom investícií a jeho dodatkami, čo
v sebe zahŕňalo hospodárenie s portfóliom klienta, na základe rozhodnutia obhospodarovateľa,
sledovanie a vyhodnocovanie spravovaného portfólia, obstarávanie predaja cenných papierov z portfólia

klienta, uschovávanie a správu cenných papierov, optimalizáciu portfólia, poskytovanie konzultácií a
finančných analýz. Obchodník s cennými papiermi sa zaviazal zabezpečiť mieru zhodnotenia portfólia
klienta vo výške 8 % ročne.

Investíciami vloženými do Družstva, ktoré tvorili vklady členov Družstva, mal právo disponovať výhradne
Capital Invest, o. c. p., na základe zmluvy o riadení portfólia, z ktorej vyplývali práva a povinnosti

zmluvných strán, uzatvorenej medzi Obchodníkom s CP a Družstvom. Zmluva bola ukončená zo strany
Obchodníka s CP výpoveďou z 30. 03. 2010. Po zániku záväzkového vzťahu medzi Družstvom a
Obchodníkom s CP, sa Družstvo domáhalo svojich nárokov, vyplývajúcich zo zmluvy voči Obchodníkovi
s CP rôznymi žiadosťami a výzvami na zaplatenie dlžných súm. Družstvo sa svojich nárokov voči
Obchodníkovi s CP nedomáhalo súdnou cestou. Družstvo finančné prostriedky, ktoré získalo od

svojich členov, neposkytovalo Obchodníkovi s CP na základe zmluvy, kde by bola špecifikovaná výška
poskytnutej sumy, ale zamestnanci Obchodníka s CP priamo disponovali s peniazmi Družstva, na
základe udeleného súhlasu Družstvom. S finančnými prostriedkami na účte Družstva boli oprávnené
disponovať zamestnankyne Obchodníka s CP pani B., C., N. P. V.. Družstvo malo účty v B. B. P.. B..,
M. Č. Y. A. P.. B.. P. M. Ú. A. P.. B..

Zobsahunávrhusúdprvéhostupňauzavrel,ženavrhovateľkasavočiodporcovidomáhanáhradyškody,
titulom zodpovednosti štátu za nesprávny úradný postup v zmysle zákona č. 514/2003 Z. z., preto súd
nárok posudzoval v intenciách tohto zákona.

Na základe schváleného prospektu investície Úradom pre finančný trh UTF -002/2002/ SPI z 21. 03.
2002, právoplatný 28. 03. 2002, bolo Družstvo oprávnené ponúkať majetkové hodnoty s lehotou

verejnej ponuky 10 rokov. Prospekt investície bol informačným dokumentom, z obsahu ktorého investori
získavali informácie pre ich investičné rozhodnutie.

Zo Zmluvy o zriadení portfólia z 02. 06. 2008 mal súd preukázané založenie zmluvného vzťahu medzi
Družstvom a Obchodníkom s cennými papiermi CAPITAL INVEST, o. c. p., a. s. Predmetná zmluva
bola Obchodníkom s cennými papiermi vypovedaná listom z 30. 03. 2010 s účinnosťou od 01. 05. 2010.

Po tomto úkone Družstvo listom z 15. 04. 2010 požiadalo N. o preskúmanie postupu spoločnosti
CAPITAL INVEST, o. c. p., a. s. V tomto čase Družstvo však nepodalo žalobu voči Obchodníkovi s
cennými papiermi o náhradu škody, ale žiadalo N. aby situáciu riešila.Na základe zisteného skutkového stavu do 01. 06. 2010 - N., ako aj jej právny predchodca Úrad pre
finančný trh, v súlade so zákonom č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch, postupovali správne vo
vzťahu k Družstvu, ktoré bolo N. povinné predkladať polročné správy o svojom hospodárení. Z obsahu

správ nevyplývali žiadne informácie o prípadnej zhoršenej finančnej situácií Družstva a ani po
rokovaní so štatutárom Družstva, ako aj s ostatnými štatutármi dcérskych spoločností družstva. Obsah
prerokovaných skutkových okolností o činnosti Družstva mal súd preukázaný zo zápisu z prerokovania
problémov a nezrovnalostí v činnosti družstiev z 24. 08. 2007. Družstvo dňa 10. 10. 2007 doručilo N. list
s tým, že zo strany družstiev nedošlo k porušeniu zákona a prospektov investícií schválených Úradom

pre finančný trh z dôvodov v liste špecifikovaných. Družstvo sa vyjadrilo k systému fungovania družstiev,
vzhľadom na ich investičnú stratégiu, že vtedajší stav zodpovedal dlhoročnej finančnej spolupráci medzi
spoločnosťami CI HOLDINGU, a. s., jej dcérskymi spoločnosťami a družstvami. Podľa názoru Družstva
narušenie tohto systému by mohlo týmto spoločnostiam spôsobiť značné škody, ako aj na druhej
strane náklady, keďže finančné vzťahy medzi uvedenými spoločnosťami sú dlhodobými investičnými
vzťahmi. Družstvu a jeho dcérskym spoločnostiam sa javilo ako problematické zabezpečiť do portfólia

družstiev iné investičné nástroje, ktorých emitentami by boli spoločnosti v rámci finančnej skupiny CI
HOLDING, a. s. Družstvo zdôraznilo, že dlhodobé vysoké výnosy členov družstiev boli zabezpečené
najmä dobrou investičnou stratégiou družstiev, pričom bola vyslovená obava, že jej zmenou by mohlo
prísť k ich ohrozeniu, resp. narušeniu dôveryhodnosti družstiev, ak by nebolo naďalej zo strany ich
členov možné, aby jednotlivé družstvá boli naďalej schopné plniť svoje záväzky. Za vyše päťročné

obdobie pôsobenia družstiev na slovenskom finančnom trhu nebola evidovaná ani jedna sťažnosť zo
strany členov družstiev a taktiež družstvám nebolo zrejmé, že by N. disponovala nejakou sťažnosťou
voči jednotlivým družstvám.

Tak ako súd uviedol vyššie, Družstvo až listom doručeným N. dňa 15. 04. 2010 požiadalo N.
o preskúmanie postupu spoločnosti CAPITAL INVEST, o. c. p., a. s. potom, čo mu Obchodník

CP vypovedal zmluvu o zriadení portfólia. Z obsahu listinných dôkazov, ako aj z obsahu výpovede
splnomocneného zástupcu odporcu mal súd preukázané, že N. vykonala v období od 20. 04. 2010 do
06. 05. 2010 u Obchodníka s cennými papiermi dohľad na mieste. N. v tomto období vyzvala Družstvo
listom z 20. 04. 2010, aby predĺžilo žiadosť o schválenie dodatku prospektu investície tak, aby Družstvo
mohlo pokračovať v zhodnocovaní finančných prostriedkov, keďže N. zistila, že podstatná časť

prospektu investície sa stala neaktuálna.

Z obsahu listinných dôkazov mal súd preukázané, že Družstvo predložilo N. dňa 28. 04. 2010 žiadosť
o schválenie dodatkov k prospektu investície. Týmto bolo začaté konanie, ktoré bolo podľa § 21 ods.
1 písm. a/ zákona č.747/2004 Z. z. prerušené rozhodnutím OPK-5664/1-2/2010 z 10. 05. 2010 na
čas, kedy Družstvo bolo povinné odstrániť nedostatky žiadosti a žiadosť doplniť. Družstvo ani po

opakovanom predĺžení lehoty na odstránenie vád žiadosti nedostatky neodstránilo, v dôsledku čoho
N. rozhodnutím OPK -5664/1-5/2010 z 26. 08. 2010 konanie vo veci žiadosti o schválenie dodatkov
k prospektu investície, zastavila. Rozhodnutie bolo potvrdené rozhodnutím Bankovej rady N. číslo
GUV-1744/2010 z 08. 12. 2010, právoplatné 16. 12. 2010.

Súd prvého stupňa vznik škody, titulom nesprávneho úradného potupu, posudzoval v zmysle

§ 9 zákona č. 514/2003 Z. z. Navrhovateľka bola povinná preukázať zákonné podmienky vzniku
zodpovednosti odporcu za vznik škody, ktorá mala navrhovateľke vzniknúť v príčinnej súvislosti s
nesprávnym úradným postupom N. pri výkone dohľadu nad Družstvom, ktorého bola členkou. Zákonné
podmienky vzniku zodpovednosti odporcu za vznik škody musia byť splnené kumulatívne bez ohľadu
na zavinenie, nakoľko ide o objektívnu zodpovednosť štátu, ktorej sa nemôže zbaviť.

Navrhovateľka musí nesprávny úradný postup orgánu štátu spoľahlivo preukázať ako aj, že jej vznikla
škoda v príčinnej súvislosť s neprávnym úradným postupom štátneho orgánu. Podľa názoru súdu
navrhovateľka nepreukázala, že by N. vo vzťahu k Družstvu nesprávne úradne postupovala. Práve
naopak, v konaní bolo preukázané, že N. až od účinnosti zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných
papieroch od 01. 06. 2010 bola oprávnená dohliadať aj na skutočnosť, či vyhlasovateľ majetkových

hodnôt - Družstvo, dodržiava schválený prospekt investície. N. nevykonávala a ani nemohla vykonávať
dohľad nad celkovou činnosťou Družstva ako vyhlasovateľa verejnej ponuky majetkových hodnôt,
nakoľko by konala v rozpore s čl. 2 ods. 2 Ústavy Slovenskej republiky a v rozpore s ustanoveniamizákona č. 566/1992 Zb. o N. A. B., so zákonom č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a
zákonom č. 747/2004 Z. z. o dohľade nad finančným trhom.

Súd návrh zamietol z dôvodu, že navrhovateľka nepreukázala už prvú z troch podmienok vzniku

zodpovednosti za vznik škody, a to nesprávny úradný postup N. a z dôvodu hospodárnosti
konania sa s ostatnými podmienkami vzniku zodpovednosti štátu

výškou škody a príčinnou súvislosťou s nesprávnym úradným postupom N. pri výkone dohľadu nad
Družstvom, nezaoberal.

Súd prvého stupňa konštatoval, že činnosť vyhlasovateľov verejnej ponuky majetkových hodnôt je
zákonom o cenných papieroch regulovaná len čiastočne, v § 126 až §130 ZoCP. Alternatívne investičné

možnosti začala v rámci Európskej únie regulovať až smernica Európskeho parlamentu a Rady 2011/61/
EÚ z 08. 06. 2011 o správcoch alternatívnych investičných fondov a o zmene a doplnení smerníc
2003/41/ES a 2009/65/ES a nariadení ES č. 1060/2009 a EÚ č. 1095/2010, smernica EÚ 2011/61/
EÚ, ktorú podľa čl. 66 ods. 1 majú členské štáty EÚ vrátane Slovenskej republiky prevziať do svojich
právnych poriadkov do 22. 07. 2013. Prevzatie smernice sa má vykonať na základe vládneho návrhu

novely zákona č. 203/2011 Z. z. o kolektívnom investovaní v znení neskorších prepisov a zákona č.
566/2001 o cenných papieroch.

Súd bol toho názoru, že nárok na náhradu škody voči štátu môže byť úspešne uplatnený iba vtedy,
ak poškodený nemôže dosiahnuť uspokojenie svojej pohľadávky voči dlžníkovi, ktorý je povinný plniť.
Uznesením Okresného súdu Bratislava I z 11. 04. 2011, sp. zn. 3K/95/2010 mal súd preukázané,

že na majetok Družstva ako úpadcu bol vyhlásený konkurz. Do funkcie správcu bol ustanovený
V.. V. R. a veritelia Družstva boli vyzvaní na prihlásenie pohľadávok v lehote 45 dní odo dňa
vyhláseniakonkurzu.Jezrejmé,ževzhľadomnavzniknárokunavrhovateľkyvočiDružstvunavyplatenie
vyrovnacieho podielu, navrhovateľka patrila medzi skupinu veriteľov Družstva, oprávnených prihlásiť si
svoju pohľadávku do konkurzu, čo navrhovateľka formou prihlášky do konkurzu urobila. Pohľadávka

bola správcom konkurznej podstaty popretá a z toho dôvodu sa navrhovateľka domáha určenia jej
oprávnenosti incidenčnou žalobou voči správcovi konkurznej podstaty. Konkurz vyhlásený na majetok
Družstva, rovnako ako konanie o incidenčnej žalobe nie sú toho času právoplatne ukončené. Súd zistil,
že na tunajšom súde sa vedie konanie pod sp. zn. 19C/56/2011, v ktorom si Družstvo uplatňuje titulom
náhrady škody za nesprávny úradný postup odporcu nárok na náhradu škody, ktoré rovnako nie je

právoplatne skončené.

Podľa ustálenej súdnej judikatúry, rozhodnutia Najvyššieho súdu Slovenskej republiky sp. zn.
4Cz/110/84 (publikovaného Výbere rozhodnutí a stanovísk Najvyššieho súdu Slovenskej republiky pod
č. 4/87), ktorá je s poukazom na závery rozsudku Najvyššieho súdu Slovenskej republiky z 31. 05. 2006,
sp. zn. 4Cdo/199/2005, naďalej aplikovateľná a rozhodnutia Najvyššieho súdu Českej republiky, sp. zn.

25Cdo/1404/2004 platí, že nárok na náhradu škody podľa zákona č. 58/1969 Zb., ako aj zákona č.
514/2003 Z. z., môže byť v občianskom súdnom konaní úspešne uplatnený voči štátu až vtedy, ak
nemožno dosiahnuť uspokojenie pohľadávky veriteľa voči dlžníkovi iným titulom, napr. titulom vydania
bezdôvodného obohatenia voči tomu, kto tento prospech získal a je povinný ho vydať. Preto ak má
navrhovateľka pohľadávku voči subjektu, ktorý ju získal ako prospech a má povinnosť tento prospech

vydať, resp. kým nepreukázal bezúspešné domáhanie sa úhrady pohľadávky voči dlžníkovi, nie je daný
základný predpoklad zodpovednosti štátu, či už podľa zákona č. 58/1969 Zb. alebo zákona č. 514/2003
Z. z., a tým ani predpoklad existencie škody.

S poukazom na tieto skutočnosti súd vyhodnotil žalobu za predčasne podanú.

Súd návrh zamietol ako predčasne podaný aj z dôvodu, že navrhovateľka ako bývalá členka družstva,

ktorá sa stane v dôsledku nevyplatených finančných prostriedkov družstvom veriteľom družstva, si svoje
nároky na náhradu škody môže uplatniť v zmysle ustanovenia §243a ods. 4 Obchodného zákonníka zasplnenia podmienok vzniku škody voči členom predstavenstva družstva alebo členom kontrolnej komisie
podľa ustanovenia § 244 Obchodného zákonníka.

Navrhovateľka nepreukázala, že by bez svojej viny sa bezúspešne domáhala náhrady škody

voči subjektom Družstva. Skutočnou škodou je aj ujma, spočívajúca neuspokojenej pohľadávke
navrhovateľky ako veriteľa voči subjektom Družstva, ktorú náhradu požaduje od štátu ako subjektu,
zodpovedného za prípadný nesprávny úradný postup orgánu verejnej moci. Táto škoda však vzniká za
preukázania všetkých podmienok vzniku zodpovednosti štátu za škodu až okamihom, keď sa právo
veriteľa na plnenie voči dlžníkovi stane fakticky nevymáhateľným.

Podľa názoru súdu prvého stupňa v danom prípade je právne relevantným prípadný nesprávny úradný

postup, ktorého by sa mohla N. dopustiť zanedbaním dohľadu len vo vzťahu k dohliadanému subjektu,
ktorým je Družstvo. Len v prípade takéhoto nesprávneho úradného postupu by prichádzalo do úvahy,
že v priamej príčinnej súvislosti s nesprávnym úradným postupom by navrhovateľke vznikla škoda.
Navrhovateľka poukázala, že jej vznikla škoda aj v príčinnej súvislosti so zanedbaním dohľadu zo strany
N.nadčinnosťouObchodníkasCP,pričomuviedla,žeDružstvoposkytovalofinančnéprostriedkypotom,

ako ich získalo od navrhovateľky Obchodníkovi s CP na základe zmluvy o riadení portfólia. Medzi
Družstvom a Obchodníkom s CP tak vznikol záväzkový vzťah, na základe ktorého boli obaja účastníci
zmluvy povinní plniť z uzavretej zmluvy. Ak Družstvo zistilo, že Obchodník s CP si svoje povinnosti
vyplývajúce mu zo zmluvy neplní, bolo jeho povinnosťou domáhať sa súdnou cestou pohľadávok, na
ktoré malo na základe uzavretej zmluvy nárok. Len v prípade, ak by sa Družstvo svojej pohľadávky

nedomohlo voči Obchodníkovi s CP titulom nároku vyplývajúcim zo zmluvy, bolo by možné (teoreticky)
dospieťkzáveru,žeDružstvu vzniklaškodavsúvislostisprípadnýmnesprávnym úradným postupom
N., spočívajúcom

v zanedbaní dohľadu nad Obchodníkom s CP. V priamej príčinnej súvislosti s prípadným preukázaným
nesprávnym úradným postupom nad dohliadaným subjektom - Obchodníkom s CP mohla vzniknúť

škoda len na strane Družstva, čo je však subjekt odlišný od navrhovateľky. Podľa názoru súdu z vyššie
uvedených dôvodov je prípadný nesprávny úradný postup N., vyplývajúci z dohľadu nad Obchodníkom
s CP v danom prípade právne irelevantný, pretože na strane navrhovateľky nedošlo k vzniku škody v
priamej príčinnej súvislosti s prípadným nesprávnym úradným postupom N., spočívajúcom v zanedbaní
dohľadu nad Obchodníkom s CP, preto sa súd takýmto prípadným nesprávnym úradným postupom ani

nezaoberal.

Podľa názoru súdu prvého stupňa odporca v konaní preukázal, že N. dohľad nad dohliadaným
subjektom - Družstvom nezanedbala. Súd sa priklonil k názoru odporcu, že Družstvo bolo dohliadaným
subjektom len v obmedzenom rozsahu (dohľad nad plnením povinností vyhlasovateľa verejnej ponuky
majetkových hodnôt) v súlade s ustanoveniami § 125 až 128 ZoCP. V súlade s uvedenými

stanoveniami Úrad pre finančný trh schválil Družstvu Prospekt investície, pričom posudzoval len jeho
úplnosť (§ 127 ods. 4 v spojení s § 125 ods. 7 ZoCP), t. j. či obsahuje všetky údaje a
vzájomný súlad predložených údajov a ich zrozumiteľnosť. Za pravdivosť údajov v Prospekte investície
zodpovedali príslušné orgány Družstva. Odporca tiež preukázal, že nebolo v právomoci N. schvaľovať
zmluvu o riadení, resp. portfólia. Prospekt investície mal podľa zákona obsahovať len zoznam zmlúv,

ktoré zabezpečujú odbyt výrobkov navrhovateľa verejnej ponuky majetkových hodnôt alebo realizáciu
služieb, ktoré poskytuje (podstatná náležitosť § 128 ods. 1 písm. a/ bodu 10 ZoCP). N. nemohla
vykonávať dohľad nad celkovou činnosťou Družstva, pretože v takom prípade by došlo k prekročeniu
jej kompetencií. N. až od 01. 06. 2010 bola oprávnená dohliadať aj na skutočnosť, či vyhlasovateľ
majetkových hodnôt dodržiava schválený prospekt investície.

Súd prvého stupňa konštatoval, že štát Slovenská republika, nemôže priamo zasahovať do vlastnej
činnosti Družstva a jeho majetkovoprávnych vzťahov, v ktorých má Družstvo autonómne postavenie.
Vnútorné vzťahy Družstva sa spravovali v danom čase Stanovami družstva a Obchodným zákonníkom.
Navrhovateľka, ako členka Družstva (podnikateľského subjektu), neinvestovala predmetné peňažné
prostriedky do subjektu, na činnosť ktorého nemala žiaden vplyv, ale práve naopak, členská schôdza je

najvyšším orgánom družstva, prostredníctvom ktorého členovia uplatňujú svoje právo riadiť záležitostidružstva, kontrolujú činnosť družstva a jeho orgánov v zmysle ustanovení Obchodného zákonníka a
Stanov PDSI. Navrhovateľka nepreukázala, že počas členstva v Družstve realizovala svoje oprávnenia,
vyplývajúce jej z členstva tak, že by aktívne zasahovala do činnosti Družstva za účelom odvrátenia

hroziacej škody pri zistení nedostatkov v činnosti štatutárnych zástupcov Družstva.

S poukazom na všetky vyššie uvedené skutočnosti súd návrh zamietol.

O náhrade trov konania súd rozhodol podľa §142 ods. 1 O. s. p., v zmysle zásady úspechu účastníka
v konaní. Keďže úspešný odporca si náhradu trov konania neuplatnil, nakoľko mu žiadne nevznikli, súd
rozhodol tak, ako je uvedené vo výrokovej časti rozsudku.

Pokiaľ sa týka návrhu na začatie prejudiciálneho konania pred Súdnym dvorom Európskej únie

podľa článku 267 Zmluvy o fungovaní Európskej únie, súd prvého stupňa takýto návrh na začatie
prejudiciálneho konania zamietol, keď mal za to, že verejná ponuka majetkových hodnôt nie je
regulovaná smernicou EÚ 2003/71/ES - smernicou o prospekte, ktorý sa zverejňuje pri verejnej ponuke
cenných papierov alebo ich prijatí na obchodovanie a o zmene a doplnení smernice 2001/34/ES,
na znenie ktorej sa navrhovateľ odvoláva v návrhu na začatie prejudiciálneho konania. Alternatívne

investičné možnosti, medzi ktoré je možné zahrnúť aj činnosť vyhlasovateľov verejnej ponuky
majetkových hodnôt, začala v rámci EÚ regulovať až smernica Európskeho parlamentu a Rady 2011/61/
EÚ z 08. 06. 2011 o správcoch alternatívnych investičných fondov a o zmene a doplnení
smerníc 2003/41/ES a 2009/65/ES a nariadením (ES) číslo 1060/2009, (EÚ) číslo 1095/2010.

Súd v prejednávanej veci mal za to, že rozhodnutie Súdneho dvora Európskej únie o položených

otázkach nie je nevyhnutné pre vydanie rozhodnutia vo veci samej z dôvodu vyššie uvedeného, ako
i na základe zhodnotenia dokazovania vo veci samej a z tohto dôvodu sa neobrátil na Súdny dvor
Európskej únie. Súd návrh na začatie prejudiciálneho konania pred Súdnym dvorom Európskej únie
podľa článku 267 Zmluvy o fungovaní Európskej únie zamietol aj z dôvodu, že prvostupňový súd nie
je súdom, proti ktorému rozhodnutiu nie je prípustný opravný prostriedok podľa vnútroštátneho práva,

a preto mu táto povinnosť obrátiť sa na Súdny dvor Európskej únie nevyplýva, nakoľko táto povinnosť
vyplýva po zhodnotení skutkových okolností len súdu, voči ktorému rozhodnutiu nie je prípustný opravný
prostriedok.

Proti tomuto rozsudku podala odvolanie navrhovateľka a napadla ním výrok, ktorým bol zamietnutý
návrh o náhradu škody. Navrhla, aby odvolací súd zmenil rozsudok súdu prvého stupňa v napadnutej

časti tak, že návrhu vyhovie alebo, aby odvolací súd odvolaním napadnutý druhý výrok rozsudku súdu
prvého stupňa zrušil a vec mu vrátil na ďalšie konanie. Navrhovateľka namietala, že súd prvého stupňa
pri rozhodovaní nezohľadnil, že odporca nepostupoval v súlade s princípom právneho štátu, ktorého
súčasťou je aj princíp právnej istoty; základným atribútom je istota subjektov práva, že sa voči nim
bude zachovávať právo a teda orgány verejnej moci budú vo vzťahu k nim postupovať v súlade s

ústavou a platnými právnymi predpismi, t. j., že ich postup bude zo strany subjektov práva predvídateľný.
Spoliehal sa na to, že nedôjde ku škode na jej úkor, pretože vychádzala z garancie odporcu, ako orgánu
dohľadu. Podľa zákona, ktorý poveril odporcu dohľadom nad subjektmi, ktoré mali nakladať s jeho
investíciou. Navrhovateľka sa spoliehala na riadny výkon dohľadu zo strany odporcu, pretože nemohla
predpokladať, že dohľad napríklad nad prospektom investície je podľa odporcu len formálny, resp. že

takýto je jeho obsah podľa výkladu odporcu, pretože zákon o dohľade takýmto spôsobom obsah dohľadu
nad prospektom investícií, nedefinoval. Postup odporcu bol svojvoľný, resp. arbitrárny v neprospech
každého, ktorý sa na odporcu z hľadiska stability a ochrany investície spoľahol.

Uviedla, že odporcov argument, že upozornil družstvo, že odporca vykonáva dohľad nad činnosťou
družstva, ako vyhlasovateľa verejnej ponuky majetkových hodnôt podľa § 135 ods. 1 zák. č. 566/2001

Z. z., ale nie dohľad nad celkovou činnosťou družstva je úplne irelevantný, ak navrhovateľka nemohla
o takto zúženom dohľade orgánu dohľadu vedieť. Zákon č. 566/2001 Z. z. nepoužíva rozlíšenie medzi
"činnosťou" a "celkovou činnosťou" dohliadaného subjektu, pričom takéto rozlíšenie neobsahovalo ani
ustanovenie § 135 ods. 1 tohto zákona ani v čase, keď odporca schválil projekt investície (2002)a družstvo sa stalo dohliadaným subjektom ako vyhlasovateľ verejnej ponuky majetkových hodnôt.
Uviedla, že predmetom dohľadu N. A. B. nad dohliadanými subjektmi uvedenými v odseku 1
je zisťovanie a vyhodnocovanie informácií a podkladov o skutočnostiach, ktoré sa týkajú dohliadaných

subjektov a ich činností. Predmet dohľadu v uvedenom zmysle - t. j. ohľadne činnosti družstva, ako
vyhlasovateľa verejnej ponuky majetkových hodnôt nebol nemenný a navrhovateľka sa odôvodnene
spoliehala, že v rámci dohľadu bude odporca dohliadať na dodržiavanie podmienok ustanovených
povoleniamipodľazákonač.566/2001Z.z.adodržiavanietohtozákonaaosobitnýchzákonovvrozsahu
z nich vyplývajúceho. Nie je teda pravda, že neexistuje príčinná súvislosť medzi škodou navrhovateľky

a porušením zákonných povinností odporcom, spočívajúce v nesprávnom výkone dohľadu, ktorým bol
porušený zákon č. 566/2001 Z. z. Súd tým, že zamietol návrh navrhovateľky, odobril výklad zákona č.
566/2001 Z. z., ktorý úplne popiera zmysel právnej úpravy dohľadu. Svojim výkladom súd umožňuje, aby
došloajvbudúcnostikporušeniuzákonanaúkorobčanov.Navrhovateľkamalazato,žeN.minimálneod
roku 2007 zanedbávala svoje povinnosti pri výkone dohľadu nad družstvom aj obchodníkom s cennými
papiermi. Uviedla, že povinnosťou N. podľa § 137 ods. 2 ZCP je a bolo zisťovanie a vyhodnocovanie

informácií a podkladov o skutočnostiach, ktoré sa týkajú dohliadaných subjektov a ich činností, pričom
podľa § 135 ods. 1 ZCP, ktorý platí v tomto znení už od 1. 5. 2007, družstvo ako vyhlasovateľ verejnej
ponuky majetkových, ako aj obchodných o hodnôt, patrili a patria k povinne dohliadaným subjektom
zo strany N.. Poukázala na skutkovo a právne totožné konanie vedené na súde prvého stupňa pod
sp. zn. 7C/206/2011, kde bolo preukázané z výpovede svedka J.. D. Q. E.., že N. už v roku 2007

pri kontrole družstva zistila, že družstvo má z hľadiska rizikovosti portfólia nedostatočne rozložené
portfólio, ktoré bolo tvorené zmenkou jedného emitenta a to spoločnosti CI Holding, a. s., ktorý v tom
čase akcionársky vlastnil obchodníka, t. j. že družstvo malo všetky peňažné prostriedky získané od
navrhovateľov investované v subjekte personálne a majetkovo prepojenom s obchodníkom a družstvom.
V konaní 7C/206/2011 sa ďalej zistilo, že N. po takomto vážnom zistení o rizikovosti portfólia družstva

sa uspokojila s takou nápravou stavu, že toto portfólio bolo následne po tomto vytknutí zo strany N.
rozložené namiesto jednej do troch zmeniek a to zmeniek vystavených spoločnosťou CI Holding, a.
s., CI Reality s. r. o. a Global production, s. r. o., pričom posledné dve spoločnosti boli opäť 100
% dcérskymi spoločnosťami CI Holding a. s. a vo všetkých troch spoločnostiach bol, či už členom
predstavenstva, alebo konateľom J.. R. Č., vtedajší predseda predstavenstva obchodníka, t. j. N. naďalej

akceptovala stav, že celé portfólio družstva je rozložené a investované do prepojených subjektov s CI
Holding a. s. a obchodníkom. Ani po vydaní tohto rozhodnutia N., okrem udelenej pokuty vo výške
10.000,- eur, N. nevyužila kompetencie v zmysle ZCP a neprijala žiadne významnejšie opatrenia, ako
napr. predbežne, alebo celkom zakázať činnosť obchodníkovi, alebo družstvu, resp. zrušiť povolenie
na činnosť obchodníkovi, alebo napr. udeliť peňažné sankcie priamo členom predstavenstva družstva,

alebo obchodníka družstva. N. umožnila ďalšiu činnosť družstva aj obchodníka čo vyústilo v roku 2010
do nedostupnosti navrhovateľky vložených prostriedkov do družstva.

N. s rozhodnutím zo dňa 30. 5. 2011 pod č. Odt-10890-4/2010 zakázala družstvu predaj majetkových
hodnôt (ďalej len rozhodnutie o zákaze činnosti) z dôvodu neaktuálnosti prospektu vzhľadom k tomu,
že sa zmenili skutočnosti v ňom uvedené, pričom z výpočtu uvedených nedostatkov prospektu družstva

uvedených v rozhodnutí o zákaze činnosti je nepochybné, že prospekt bol neaktuálny v základných,
ale aj z pohľadu investorov, vrátane navrhovateľky rozhodujúcich skutočnostiach pričom skutočnosti v
ňom uvedené nie sú úplné a pravdivé. Navrhovateľka zároveň uviedla, že družstvo svojim konaním
porušovalo ustanovenie § 129 ods. 3 v spojení s ustanovením § 128 ods. 1 písm. b), c) a h) a
ustanovenie § 125 c) odsek 1, v spojení s ustanovením § 127 ods. 4 zákona OCP od roku 31.

12. 2006, avšak N. voči družstvu úradne zasiahla až v máji roku 2011 a to vydaním rozhodnutia
o zákaze činnosti. Navrhovateľka tiež poukázala na rozsudok Najvyššieho súdu Českej republiky
29Cdo/4968/2009, ktorý podľa nej je úplne aplikovateľný aj na Slovenské právne pomery a ktorý
judikoval, že existujúce konkurzné konanie samo o sebe nevylučuje možnosť podať veriteľom, ktorý si
prihlásili svoju pohľadávku do konkurzu, žalobu o náhradu škody proti štátu a nerobí žalobu predčasnou,

pretože súd má v konaní o náhradu škody povinnosť skúmať či aktuálny stav konkurzného konania
objektívne vylučuje možnosť uspokojenia navrhovateľa, ako veriteľa v konkurznom konaní, a ak áno
v akom rozsahu, pričom pri tomto vyhodnotení súd nemá čakať až na konečné rozvrhové uznesenie
konkurzného súdu, ale je povinný zohľadniť už napr. správy ustanoveného správcu konkurznej podstaty
o stave daného konkurzu. Uviedla, že pokiaľ by sa pripustil názor, že prebiehajúce konkurzné konanie

vylučuje podanie občianskoprávnej, či inej žaloby o náhradu škody, potom by zákon o konkurze
a reštrukturalizácii fakticky suspendoval Občiansky zákonník, Zákon o zodpovednosti zaškodu, ako i zákon č. 300/2005 Z. z., Trestný zákon v platnom znení, a to až do doby právoplatného
skončenia konkurzného konania, čo by mohlo trvať i niekoľko rokov. Takýto záver je neprijateľný.
Navrhovateľka poukázala na skutkovo a právne totožné konanie vedené na Okresnom súde Bratislava I

pod sp. zn. 7C/194/2011 kde bol navrhnutý výsluch Q.. V. R., ktorý je ustanoveným správcom konkurznej
podstaty družstva a výsluchom správcu bolo zistené, že 90 % z objemu prihlásených pohľadávok je
stále popretých. Súčasný stav konkurzu neposkytuje pre navrhovateľku možnosť uspokojiť sa z výťažku
konkurzu v rozsahu, v akom si uplatnila svoju pohľadávku.

Zároveň navrhovateľka uviedla, že zo zápisnice o pojednávaní pred prvostupňovým súdom vyplýva, že

listinné dôkazy vyžiadané prvostupňovým súdom neboli riadne vykonané spôsobom ustanoveným v §
129 ods. 1 O. s. p., keď v zápisniciach nie je uvedené, že boli prečítané určité presne označené listiny,
alebo ich presne označené časti. V tejto súvislosti poukázala, na uznesenie Najvyššieho súdu SR, sp.
zn. 6Mcdo11/2010 zo dňa 31. januára 2012.

Kodvolaniunavrhovateľkysapísomnevyjadrilodporca,ktorýnavrhol,abyodvolacísúdzamietolpodané
odvolanie navrhovateľky a aby rozsudok súdu prvého stupňa, konkrétne druhý výrok rozsudku súdu

prvého stupňa, ako vecne a právne správny potvrdil.

Odporca uviedol, že súd prvého stupňa vykonal vo veci rozsiahle dokazovanie za účelom zistenia
skutkového stavu, riadne zabezpečil dôkazné listiny, keď mal k dispozícii 11 právoplatných rozhodnutí
vydanýchodporcom anásledne dospelksprávnemuariadneodôvodnenémurozhodnutiuvpredmetnej
veci. V tejto súvislosti poukázal na rozhodnutie Ústavného súdu SR IV ÚS 115/03, III ÚS 209/04, I

ÚS 241/07, ako aj na uznesenie NS SR 4Cdo/58/2012. Uviedol, že navrhovateľka nevyužila všetky
možnosti na vymoženie svojho nároku, keď nepodala návrh proti členom predstavenstva, ani členom
kontrolnejkomisiepodielovéhodružstvaslovenskéinvestíciektoríbolizodpovednívzmysleobchodného
zákonníka aj stanov družstva PDSI za riadenie družstva a tiež za hospodárenie, nakladanie s majetkom
družstva, pričom si ihneď uplatnil nárok na náhradu škody od odporcu.

Pokiaľ navrhovateľka tvrdila, že odporca nepostupoval v súlade s princípom právneho štátu, odporca
uviedol, že je vylúčený extenzívny výklad ústavných princípov, vyplývajúcich z článku 2 ods. 2 Ústavy
SR, pričom zastával stanovisko, že postupoval v súlade s Ústavou SR a s platnými právnymi predpismi.
Odporca nebol nečinný, ani nespôsobil žiadne zbytočné prieťahy pri svojom postupe voči družstvu PDSI,
ako aj obchodníkovi CI, dodržiaval zákonné pravidlá, zakotvené ustanoveniami zákona o dohľade a

ZoCP. Uviedol, že navrhovateľovi muselo byť známe, že z jeho investíciou je spojené aj riziko a doterajší
alebo propagovaný výnos nie je zárukou budúcich výnosov.

Pokiaľ sa týka odvolania, v ktorom navrhovateľka tvrdila, že odporca údajne zanedbal povinnosti pri
dohľade nad družstvom PDSI a nad obchodníkom CI odporca uviedol, že pre právnu irelevantnosť
dokazovania o údajnom nesprávnom úradnom postupe odporcu nad obchodníkom CI nepovažuje

za potrebné opätovne sa vyjadrovať k tvrdeniam navrhovateľa, uvádzaných v jeho odvolaní, následne
odporca poukázal na svoje písomné vyjadrenia v priebehu prvostupňového konania. Zdôraznil, že
odporca môže i vzhľadom na článok II ods. 2 a 3 Ústavy SR a článku 2 a 3 Listiny základných práv a
slobôd ukladať sankcie dohliadanému subjektu len za také porušenie a neplnenie povinnosti, ktoré sú
dohliadanému subjektu uložené zákonom a ktoré zároveň patria do pôsobností a kompetencií orgánu

dohľadu. Odporca zároveň zdôraznil, že až od 1. 6. 2010 boli povinnosti vyhlasovateľa verejnej ponuky
majetkových hodnôt rozšírené tak, že družstvo PDSI ako vyhlasovateľ verejnej ponuky majetkových
hodnôt malo zákonom uloženú aj povinnosť dodržiavať schválený prospekt investície. Až odvtedy
mohol odporca dohliadať, či družstvo, ako vyhlasovateľ verejnej ponuky majetkových hodnôt, dodržiava
schválený projekt investície, teda, či si plní povinnosť uloženú zákonom. Tiež nešlo o také rozhodnutie

odporcu (udelenie povolenia), ktorým by odporca určil alebo stanovil vyhlasovateľovi verejnej ponuky
majetkových hodnôt nejaké podmienky. Povinnosť aktualizovať prospekt investície bola stanovená
vyhlasovateľovi verejnej ponuky majetkových hodnôt až od 1. 1. 2009 na základe novelizovaného
ustanovenia § 127 ods. 4 Z. o. CP, v znení zákona číslo 558/2008 Z. z. Počas celej doby od vyhlásenia
verejnej ponuky majetkových hodnôt štatutárny zástupca vyhlasovateľa verejnej ponuky majetkových

hodnôt nepretržite zodpovedal investorom za pravdivosť a úplnosť údajov v prospekte investície vzmysle § 128 ods. 1 písm. h/ Z. o. CP. Odporca zároveň poukázal na ustanovenie § 135 ods. 1 Z. o.
CP kde sú vymenované viaceré druhy subjektov, pričom na tieto subjekty a ich činnosti sa nevzťahuje
rovnaká zákonná regulácia podľa Z. o. CP. Informačné podklady, ktoré má odporca zisťovať v rámci

predmetu dohľadu podľa § 135 ods. 2 a § 137 ods. 2 Z. o. CP, sa vždy vzťahujú výlučne ku konkrétnemu
druhu dohliadaného subjektu so zohľadnením jeho zákonom uložených povinností. Iná interpretácia
ustanovení § 135 ods. 2, § 137 ods. 2 Z. o. CP by kolidovala s ustanoveniami článku II ods. 3 Ústavy
SR a článku II ods. 3 Ústavy SR a článku II ods. 3 Listiny základných práv a slobôd. Teda žiaden zákon
neukladal vyhlasovateľom verejnej ponuky majetkových hodnôt - ani družstvu PDSI žiadne povinnosti

v oblasti obmedzenia a rozloženia rizík ani krytia rizík na rozdiel od iných dohliadaných subjektov,
napríklad správcovských spoločností, pre kolektívne investovanie a niektorých ďalších dohliadaných
subjektov, a preto údajné povinnosti družstva nemohol odporca kontrolovať. Vyhlasovateľ verejnej
ponuky majetkových hodnôt mal iba jednu informačnú povinnosť podľa § 129 ods. 1, písm. b/ Z. o.
CP, ktorá spočívala v tom, že zverejnené alebo hromadne používané oznámenie o verejnej ponuke
majetkových hodnôt musel obsahovať taktiež upozornenie z ktorého vyplývalo, že s touto investíciou je

spojené aj riziko a doterajší alebo propagovaný výnos nie je zárukou budúcich výnosov.

Odporca mal za to, že za činnosť družstva v mene družstva PDSI koná predstavenstvo družstva ako
štatutárny a výkonný orgán družstva, ktorý riadi činnosť družstva, rozhoduje o všetkých záležitostiach
družstva, pokiaľ nie sú zákonom, stanovami a rozhodnutím členskej schôdze vyhradené inému orgánu
družstva. To znamená, že za dodržiavanie prospektu investície družstva PDSI bolo zodpovedné

predstavenstvo PDSI ako štatutárny orgán, a to bez ohľadu na fakt, či vyhlasovateľovi verejnej ponuky
táto povinnosť bola alebo nebola osobitne uložená v ZOCP. Odporca mohol kontrolovať len to, či si
družstvo PDSI plní informačné povinnosti podľa bývalých ustanovení § 126 - 130 ZOCP o verejných
ponukách majetkových hodnôt, a to, či informácie zverejňované družstvom PDSI obsahujú náležitosti
predpísané bývalým ustanovením § 129 Z. o. CP, a či družstvo, ako vyhlasovateľ verejnej ponuky

majetkových hodnôt, zverejňuje finančné správy v zmysle bývalého ustanovenia § 130 Z. o. CP.
Odporca nebol a ani nie je príslušný potvrdzovať správnosť finančných ukazovateľov družstva. Na túto
činnosť sú oprávnené iné subjekty a to audítori.

Pokiaľ navrhovateľka v súvislosti s popieraním reálnej predčasnosti žalobného návrhu poukázala na
rozsudok NS ČR 29Cdo/4968/2009, zo dňa 11. 4. 2012 pričom tvrdila, že existujúce konkurzné konanie

samo o sebe nevylučuje možnosť podať veriteľom, ktorí si prihlásili svoje pohľadávky do konkurzu
žalobu o náhradu škody proti štátu a nerobí žalobu predčasnou, toto tvrdenie navrhovateľky považoval
odporca za zavádzajúce a nezodpovedajúce skutočnosti. Uviedol, že citovaný rozsudok Najvyššieho
súdu ČR totiž primárne rieši problematiku zodpovednosti iných subjektov ako štátu a iba sekundárne
sa zaoberá zodpovednosťou za škodu spôsobenú orgánom verejnej moci. Mal za to, že nie je možné

zmiešať posúdenie otázky vzniku škody pri zodpovednosti štátu za škodu spôsobenú výkonom verejnej
moci s otázkou zodpovednostných nárokov osôb uvedených v § 3 ods. 2 zákona ZKV, teda českého
zákonačíslo328/1991Sbokonkursuavyrovnínívezněnípozdejšíchprědpisů.Poukázalnarozhodnutie
Najvyššieho súdu ČR z ktorého vyplýva, že aj zo súdneho rozsudku zverejneného v Zbierke pod
číslom R 48/2011, rozsudok 25Cdo/2601/2010 vyplýva, že v prípade prebiehajúceho konkurzu na

majetok dlžníka sa posúdenie nevymáhateľnosti pohľadávky poškodeného, ako predpokladu vzniku
škody spôsobenej štátom, odvíja odo dňa, keď poškodený dostal plnenie na základe právoplatného
rozvrhového uznesenia súdu bez ohľadu na to, že doposiaľ nebolo vydané rozhodnutie o zrušení
konkurzu. V predmetom rozsudku Najvyššieho súdu ČR sa navrhovatelia domáhali proti členom
štatutárneho orgánu nemenovanej obchodnej spoločnosti, a teda nie proti štátu, náhrady škody lebo

členovia štatutárneho orgánu si oneskorene splnili povinnosť podať návrh na vyhlásenie konkurzu na
majetok danej obchodnej spoločnosti. Odporca zároveň uviedol, že zodpovednosť členov štatutárneho
orgánu je všeobecnou občianskoprávnou zodpovednosťou za škodu, a je založená na prezumpcii
zavinenia s možnosťou týchto osôb zbaviť sa tejto zodpovednosti.

Navrhovateľke však doposiaľ nevznikla žiadna škoda, a teda chýba tu základný predpoklad

zodpovednosti štátu za škodu, pričom nemožno ani odhadnúť v akej výške navrhovateľke škoda a kedy
v budúcnosti eventuálne táto škoda vznikne, pretože jej vznik, výška závisí od výsledku konkurzného
konania družstva PDSI. Ak pohľadávka konkurzu družstva nebude uspokojená v rámci konkurzu
družstva, až vtedy môže navrhovateľke vzniknúť škoda. Skutočnou škodou by mohla byť iba ujma,spočívajúca v neuspokojenej pohľadávke navrhovateľky voči dlžníkovi, teda voči družstvu PDSI. Táto
škoda nevzniká v okamihu splatnosti pohľadávky ani v okamihu omeškania dlžníka - teda družstva
PDSI, ale mohla by vzniknúť až okamihom, keď sa právo veriteľa teda navrhovateľky na plnenie voči

dlžníkovi stalo fakticky nevymáhateľným.

Zároveň odporca poukázal na judikatúru Ústavného súdu SR sp. zn. II.ÚS 165/2012-45 (bod 36
odôvodnenia nálezu), v ktorom Ústavný súd judikoval, že „kým žalobca má pohľadávku na vydanie
bezdôvodného obohatenia voči tomu, kto ho získal, resp., kým nepreukázal bezúspešné domáhanie sa
vydania tohto obohatenia (ak táto bezúspešnosť nebola ním zavinená), nie je daný základný predpoklad

zodpovednosti štátu za škodu, podľa zákona číslo 58/1969 Zb., od 1. 7. 2004 v zmysle zákona číslo
514/2003 Z. z., v znení neskorších predpisov.“

Odporca zároveň poukázal na tú skutočnosť, že v konkurze na majetok družstva PDSI (konkurzné
konanie sp. zn. 3K/95/2010), nemajú veritelia ani len zistené pohľadávky, pričom samotný správca
konkurznej podstaty konštatoval v predmetnom konaní, že účtovníctvo úpadcu PDSI je v katastrofálnom
stave, bolo vedené len do júla 2010, účtovné doklady sú v neporiadku, resp. mnohé z nich chýbajú,

pohľadávky neboli popreté z dôvodu, že by boli nedostatočne zdokladované, ale v dôsledku veľmi
podozrivého hospodárenia úpadcu v období pred konkurzom, a zlého stavu účtovníctva a tým spojenej
nemožnosti jednoznačne preveriť skutočnú existenciu uplatnených pohľadávok.

Odporca mal za to, že navrhovateľka (veriteľ) nepreukázala, že jej vznikla škoda spôsobená štátom -
odporcom, pretože navrhovateľka má vymáhateľnú pohľadávku voči družstvu PDSI, ako aj voči orgánom

družstva PDSI a jej žaloba je jednoznačne predčasná.

K námietke navrhovateľky, že listinné dôkazy neboli riadne vykonané spôsobom, upraveným v ust. §
129 ods. 1 O. s. p. odporca uviedol, že zo zápisnice z pojednávania z 29. 1. 2014 str. 7 jednoznačne
vyplýva, že k oboznámenému právna zástupkyňa navrhovateľky a splnomocnená zástupkyňa odporcu
zhodne udávajú, že obsah oboznámených listinných dôkazov a vyjadrení je im známy, nakoľko ich majú

k dispozícii, nie je potrebné detailne ich oboznamovať čítaním. V tejto súvislosti odporca poukázal na
uznesenie Najvyššieho súdu SR sp. zn. 1Obo/283/2006, ako aj na ust. § 121 O. s. p., v zmysle ktorého
netreba dokazovať skutočnosti všeobecne známe alebo známe súdu z jeho činnosti. Uviedol, že na
Okresnom súdu Bratislava I sa vedú voči odporcovi stovky sporov na rovnakom skutkovom a právnom
základe, pričom vo všetkých sporoch je právnym zástupcom navrhovateľov, ktorí sú veriteľmi družstva

PDSI Advokátska kancelári FUTEJ & Partners, s. r. o. Navrhovateľka tendenčne zamlčiava tú časť
judikatúry NS SR, podľa ktorej nevyhnutným kumulatívnym predpokladom pre nedostatok je aj to, že
„ani z nich (zo zápisníc), že sudca oboznámil ich obsah.“ Je zrejmé, že zo zápisníc súdu prvého stupňa
jasne vyplýva, že súd oboznámil a vykonal jednotlivé listinné dôkazy nachádzajúce sa v súdnom spise.

Krajský súd v Bratislave, ako súd odvolací (§ 10 ods. 1 O. s. p.), viazaný rozsahom a dôvodmi odvolania

(§ 212 ods. 1 O. s. p.), preskúmal rozsudok súdu prvého stupňa v jeho napadnutej časti, prejednal
odvolanie navrhovateľky bez nariadenia pojednávania a dospel k záveru, že odvolanie nie je dôvodné.

Podľa § 219 O. s. p. ak sa odvolací súd v celom rozsahu stotožňuje s odôvodnením napadnutého
rozhodnutia, môže sa v odôvodnení obmedziť len na skonštatovanie správnosti dôvodov napadnutého
rozhodnutia, prípadne doplniť na zdôraznenie správnosti napadnutého rozhodnutia ďalšie dôvody.

Odvolací súd má za to, že súd prvého stupňa v dostatočnom rozsahu vykonal dokazovanie, správne
právne vec posúdil a správny je aj záver súdu prvého stupňa, že v konaní nebol preukázaný nesprávny
úradný postup zo strany N.T. A. B. pri vykonávaní dohľadu nad činnosťou družstva.

Zákon číslo 514/2003 Z. z. definuje nesprávny úradný postup v ust. § 9 ods. 1 druhá veta tak, že
okrem iného za neho považuje porušenie povinností orgánu verejnej moci urobiť úkon, alebo vydať

rozhodnutie v zákonom ustanovenej lehote, nečinnosť orgánu verejnej moci pri výkone verejnej moci,zbytočné prieťahy v konaní, alebo iný nezákonný zásah do práv, právom chránených záujmov fyzických
a právnických osôb.

Z obsahu pojmu „nesprávny úradný postup“ vyplýva, že vo všeobecnosti môže ísť o akúkoľvek činnosť,

spojenú s výkonom právomoci určitého štátneho orgánu, ak pri tomto výkone alebo v súvislosti s ním
dôjde k porušeniu pravidiel, stanovených právnymi predpismi pre konanie štátneho orgánu, alebo k
porušeniu poriadku, ktoré vyplýva z povahy, funkcie alebo cieľov tejto činnosti. Vznik zodpovednosti za
škodu spôsobenú nesprávnym úradným postupom je viazaný na splnenie jej predpokladu. Sú nimi: a/
nesprávny úradný postup, b/ vznik škody, c/ príčinná súvislosť medzi nesprávnym úradným postupom

a škodou. Odvolací súd sa v plnom rozsahu stotožňuje so záverom súdu prvého stupňa, že v konaní
nebolo preukázané, že by odporca nesprávne úradne postupoval tým, že riadne nevykonával bankový
dohľad nad uvedenými subjektmi. V tejto súvislosti odvolací súd poukazuje na to, že až od účinnosti
novelizovaného ustanovenia § 129 ods. 3 zákona číslo 566/2001 Z. z. (novela zákona č. 566/2001 Z.
z. vykonaná zákonom č.129/2010 Z. z.), teda až od 1. 6. 2010 boli povinnosti vyhlasovateľa verejnej
ponuky majetkových hodnôt rozšírené tak, že družstvo, ako vyhlasovateľ verejnej ponuky majetkových

hodnôt, malo zákonom uloženú povinnosť dodržiavať schválený prospekt investície. Teda až od 1. 6.
2010 mohla N. dohliadať, či družstvo dodržiava schválený prospekt investície. Zároveň povinnosť
aktualizovať prospekt investície v zmysle § 125c ods. 1, v spojení s § 127 ods. 4 zákona číslo 566/2001
Z. z. bola vyhlasovateľovi verejnej ponuky majetkových hodnôt stanovená až od 1. 1. 2009, na základe
novelizovanéhoustanovenia§127ods.4zákonačíslo566/2001Z.z(novelazákonačíslo566/2001Z.z.

vykonaná zákonom číslo 558/2008 Z. z.). Počas celej doby od vyhlásenia verejnej ponuky majetkových
hodnôt zodpovedá investorom za pravdivosť a úplnosť údajov v prospekte investície štatutárny zástupca
vyhlasovateľa verejnej ponuky majetkových hodnôt (§ 128 ods. 1 písm. h/ zákona číslo 566/2001 Z.
z.). Pokiaľ ide o rizikovosť portfólia zákon číslo 566/2001 Z. z. neukladá vyhlasovateľovi verejnej
ponuky majetkových hodnôt, a teda ani družstvu, žiadne povinnosti v oblasti rozloženia rizík, na rozdiel

od iných dohliadaných subjektov (napr. správcovské spoločnosti pre kolektívne investovanie). Preto
tieto neexistujúce povinnosti družstva nemohla N. kontrolovať. N. nevykonávala dohľad na finančnými
ukazovateľmi družstva ako sa mylne domnieva navrhovateľka. N. mohla podľa platnej právnej úpravy
kontrolovať len to, či družstvo plní informačné povinnosti v zmysle § 126 až § 130 zákona číslo
566/2001 Z. z. V tejto súvislosti odvolací súd poukazuje na to, že navrhovateľka si musela byť vedomá

toho, že s jej investíciou je spojené riziko, že doterajší alebo propagovaný výnos nie je zárukou budúcich
výnosov (ust. § 129 ods. 1 písm. b/ zákona číslo 566/2001 Z. z., v znení platnom do 21. 7. 2013; § 126
až § 130 boli zo zákona číslo 566/2001 Z. z. vypustené novelou vykonanou zákonom číslo 206/2013
Z. z., účinným dňa 22. 7. 2013). Ak si tejto skutočnosti navrhovateľka nebola vedomá, nemožno to
pričítať na ťarchu N. A. B. v zmysle zásady, podľa ktorej neznalosť zákona neospravedlňuje. To isté platí

aj pokiaľ ide o argumentáciu navrhovateľky, že o rozsahu dohľadu N. nad činnosťou družstva nemala
vedomosť. Vzhľadom na vyššie uvedené preto je možné uzavrieť, že v konaní nebol preukázaný
základný predpoklad vzniku zodpovednosti za škodu, spôsobenú nesprávnym úradným postupom štátu
v zmysle § 9 zákona číslo 514/2003 Z. z., ktorým je nesprávny úradný postup štátu, zastúpeného N.Á.
A. B..

Správny je záver súdu prvého stupňa, že v danom prípade predmetom konania je nesprávny úradný
postup odporcu, a nie obchodníka s cennými papiermi; preto v priamej príčinnej súvislosti s ním mohla
vzniknúť škoda len družstvu a nie navrhovateľke. Navrhovateľka totiž nebola v žiadnom záväzkovom ani
inom vzťahu s obchodníkom s cennými papiermi. Účastníkom takéhoto vzťahu vzniknutého na základe
zmluvy o riadení portfólia bolo len družstvo, a preto z tohto právneho vzťahu vyplývali práva a povinnosti

len jeho účastníkom. Navyše, dohľad N. A. B. bol limitovaný zákonom číslo 566/2001 Z. z., a preto
informácie a podklady ktoré mala N. zisťovať v rámci predmetu dohľadu podľa zákona číslo 747/2004
Z. z. o dohľade sa vzťahovali výlučne ku konkrétnemu druhu dohliadaného subjektu, v danom prípade
družstvu, ako vyhlasovateľovi verejnej ponuky majetkových hodnôt, so zohľadnením jemu zákonom
vymedzených povinností. Zákon družstvu neukladal povinnosť v oblasti obmedzenia rozloženia rizika,

prípadne krytia rizika. N. A. B., ktorá síce zistila nedostatky v oblasti dodržiavania prospektu investície
v období roku 2007, nemohla uložiť družstvu sankciu a to z dôvodu, že povinnosť dodržiavať prospekt
investície sa v tomto čase na vyhlasovateľa verejnej ponuky majetkových hodnôt nevzťahovala. N. A.
B. nemohla tak konať nad rámec, rozsah a spôsob, stanovený ústavou SR a zákonom.Pokiaľ sa týka nesprávneho úradného postupu odporcu, ktoré spočíva v prijatí nedostatočným opatrení
na nápravu protiprávneho stavu potom, ako odporca zistil pochybenie obchodníka s cennými papiermi,
v príčinnosti voči družstvu, odvolací súd v plnom rozsahu poukazuje na odôvodnenie rozhodnutia súdu

prvého stupňa, a v tomto smere ho považuje za dostatočne odôvodnené.

Kďalšejnámietkenavrhovateľky,týkajúcejsaprocesnéhopochybeniasúduprvéhostupňavtomzmysle,
že súd prvého stupňa na pojednávaní nevykonal riadne, v zákonom stanovenom rozsahu, dokazovania
listinnými dôkazmi, odvolací súd uvádza, že obsah všetkých listinných dôkazov, ktoré sú založené
v spise, je im známy, pretože ide o vyjadrenia, ktoré sú skutkovo a právne totožné s inými vecami,

vedenými v súdnom oddelení. Preto podľa odvolacieho súdu odvolacia námietka navrhovateľky v tejto
veci neobstojí.

Z vyššie uvedeného vyplýva, že rozsudok súdu prvého stupňa je v napadnutej časti, ktorou bol
zamietnutý návrh navrhovateľky na náhradu škody vecne správny, a preto ho odvolací súd v tejto časti,
s poukazom na ust. § 219 ods. 1 O. s. p., potvrdil.

Výrok, ktorým súd prvého stupňa zamietol návrh navrhovateľky na začatie prejudiciálneho konania pred

Súdnym dvorom Európskej únie, nebol napadnutý odvolaním a nadobudol právoplatnosť.

O trovách odvolacieho konania odvolací súd rozhodol podľa § 142 ods. 1, v spojení s ust. § 224 ods.
1 O. s. p. a ich náhradu úspešnému odporcovi nepriznal, pretože mu v odvolacom konaní žiadne trovy
nevznikli.

Napadnutým uznesením zo dňa 25. 6. 2014, č. k. 21C/191/2011-207 súd prvého stupňa uložil

navrhovateľke povinnosť zaplatiť v lehote 10 dní od doručenia uznesenia súdny poplatok za podané
odvolanie vo výške 20,- Eur podľa položky 7a Sadzobníka súdnych poplatkov.

Krajský súd v Bratislave, ako súd odvolací (§ 10 ods. 1 O. s. p.), viazaný rozsahom a dôvodmi odvolania
podľa § 212 ods. 1 O. s. p., preskúmal napadnuté uznesenie súdu prvého stupňa s poukazom na ust.
§ 214 ods. 2 O. s. p. a dospel k záveru, že odvolanie navrhovateľky nie je dôvodné.

Položka 7a Sadzobníka súdnych poplatkov, ktorý tvorí prílohu zákona číslo 71/1992 Zb. bola do
Sadzobníka vložená novelou zákona číslo 71/1992 Zb., vykonanou zákonom číslo 286/2012 Z. z. ktorý
nadobudol účinnosť 1. 10. 2012. Súčasne bol touto novelou do zákona číslo 71/1992 Zb. vložený §
18ca, podľa ktorého z úkonov navrhnutých alebo za konania začatých do 30. 9. 2012, sa vyberajú
poplatky podľa predpisov účinných do 30. 9. 2012, i keď sa stanú splatnými po 30. 9. 2012. Konanie

o náhradu škody podľa zákona číslo 514/20013 Z. z. nebolo do 30. 9. 2012 uvedené v Sadzobníku
súdnych poplatkov. Napriek tomu je navrhovateľka povinná zaplatiť poplatok za odvolanie. Odvolací súd
poukazuje na ust. § 6 ods. 2, prvá veta zákona číslo 71/1992 Zb. v zmysle ktorého, ak je sadzba poplatku
stanovená za konanie, rozumie sa tým konanie na jednom stupni. To znamená, že navrhovateľka by
nebola povinná zaplatiť poplatok za odvolanie iba v prípade, ak by odvolanie podal pred 30. 9. 2012.

Odvolanie však navrhovateľka podala dňa 30. 6. 2014. Odvolacie konanie sa teda začalo za účinnosti
zákona číslo 71/1992 Zb., v znení zákona číslo 286/2012 Z. z., a preto je navrhovateľka povinná zaplatiť
poplatok za odvolanie v zmysle položky 7a Sadzobníka súdnych poplatkov vo výške 20,- eur. Zákonom
číslo 286/2012 Z. z. bolo zo zákona číslo 71/1992 Zb. vypustené ust. § 4 ods. 1 písm. k/, podľa ktorého
bolo konanie vo veciach náhrady škody, spôsobené nezákonným rozhodnutím orgánu verejnej moci,

alebo jeho nesprávnym úradným postupom oslobodené od súdnych poplatkov. Znamená to, že toto
konanie nie je od 1. 10. 2012 oslobodené od súdnych poplatkov.

Z týchto dôvodov odvolací súd napadnuté uznesenie súdu prvého stupňa podľa § 219 ods. 1 O. s. p.
ako vecne správne potvrdil.Toto rozhodnutie bolo odvolacím senátom prijaté pomerom hlasov 3 : 0.

Poučenie:

Proti tomuto rozsudku odvolanie n i e j e prípustné.